🧠 Introducción: el crédito privado ya no es solo para gigantes
Durante décadas, los fondos de crédito privado o private credit funds eran terreno exclusivo para grandes instituciones, bancos y millonarios. Pero eso está cambiando.
Hoy, cada vez más inversores minoristas se preguntan:
¿Puedo invertir yo también en deuda privada de empresas no cotizadas?
¿Es posible acceder a este tipo de activos desde plataformas más accesibles, con menos capital y más transparencia?
La respuesta es sí, con matices. Y en este artículo te explicamos exactamente cómo hacerlo: qué es un private credit fund, qué valor aporta a tu cartera, cómo funciona, qué riesgos tiene y cómo puedes empezar a invertir con bajo capital como inversor retail.
📌 ¿Qué es un private credit fund?
Un private credit fund es un fondo de inversión que presta dinero directamente a empresas que no cotizan en bolsa. En lugar de comprar bonos de grandes compañías en mercados públicos, el fondo actúa como prestamista directo, ofreciendo financiación estructurada y cobrando intereses atractivos.
En otras palabras, es un vehículo que sustituye al banco en la ecuación. Pero con una gran diferencia: la rentabilidad esperada es mucho mayor, precisamente por asumir más riesgo y operar fuera del circuito tradicional.
💼 ¿A quién prestan dinero estos fondos?
- Empresas medianas que no quieren emitir bonos públicos
- Compañías en expansión que necesitan financiación rápida
- Proyectos con colateral (como inmuebles, maquinaria, inventario)
- Startups maduras con ingresos pero sin acceso fácil a crédito bancario
- Fondos de inversión inmobiliaria que buscan deuda puente
📊 ¿Cómo gana dinero un private credit fund?
- 🏦 Intereses fijos: el fondo cobra un interés pactado por el préstamo
- 💰 Comisiones estructuradas: penalizaciones, comisiones de apertura o cancelación anticipada
- 📈 Participación en beneficios: en algunos casos, si el préstamo tiene estructura convertible
💸 ¿Por qué se ha vuelto tan popular este tipo de inversión?
🔍 1. Porque la renta fija tradicional da poco rendimiento
Con tipos de interés reales negativos durante años, muchos fondos buscaron más rentabilidad en el crédito privado.
🧩 2. Porque las empresas quieren evitar los bancos
Los bancos son lentos, exigen muchas garantías y no se adaptan a todos los perfiles. Un private credit fund puede moverse más rápido y ser más flexible.
📉 3. Porque ofrece rentabilidad con menor correlación bursátil
Los fondos de crédito privado no siguen al mercado en tiempo real, lo que aporta diversificación frente a acciones o bonos cotizados.
⚠️ Riesgos del private credit fund
🧱 1. Riesgo de impago
Si la empresa no paga el préstamo, el fondo puede perder gran parte del capital, especialmente si no hay garantías suficientes.
🌀 2. Riesgo de liquidez
No se puede vender “cuando uno quiera”. Muchos fondos tienen ventanas de salida trimestrales o incluso bloqueos de varios años.
🔒 3. Falta de transparencia
Los activos no cotizan. Es difícil saber su valor exacto en cada momento. Se depende mucho de la calidad del gestor del fondo.
🧾 4. Complejidad estructural
Algunos fondos utilizan estructuras sofisticadas (deuda mezzanine, subordinada, tramos preferentes), que no son fáciles de entender para un inversor sin experiencia.
🧩 ¿Qué valor puede aportar a tu cartera?
💸 1. Rentabilidad superior a la media
Muchos fondos bien gestionados generan entre un 6 % y un 12 % anual neto, muy por encima de la deuda pública o los depósitos.
🧘♂️ 2. Estabilidad en entornos volátiles
Los precios no fluctúan tanto como en acciones. Se valoran según el rendimiento de los préstamos, no por emociones del mercado.
🌍 3. Diversificación real
Al no estar correlacionados con índices bursátiles, pueden proteger tu cartera en épocas de turbulencias.
🔍 ¿Qué tipos de fondos de crédito privado existen?
🏛️ 1. Direct Lending
El fondo presta directamente a empresas con estructuras simples. Rentabilidad estable, riesgo moderado.
🧱 2. Real Estate Credit
Se enfocan en prestar dinero para proyectos inmobiliarios, generalmente con garantía hipotecaria.
💼 3. Mezzanine Credit
Deuda subordinada, más arriesgada pero con más rentabilidad. Ideal para quien busca ingresos elevados.
🔁 4. Distressed Debt
Compran deuda de empresas con problemas para reestructurarla. Muy arriesgado, pero con alto potencial.
🛠️ ¿Cómo se accede a estos fondos siendo inversor retail?
🧭 1. Plataformas de inversión alternativas
Cada vez más plataformas online ofrecen acceso a private credit desde 1.000 o 5.000 euros. Estas plataformas filtran proyectos y permiten participar en fondos gestionados por profesionales.
Algunas operan bajo estructura regulada, ofreciendo carteras diversificadas.
🏦 2. A través de bancos privados o gestoras
Algunos bancos ofrecen clases retail de fondos de private credit a clientes con capital medio-alto (desde 25.000 o 50.000 euros). Suelen tener:
- Rentabilidad objetivo clara
- Periodos de permanencia definidos
- Equipo gestor reconocido
📦 3. Mediante productos empaquetados (fondos mixtos)
Ciertos fondos tradicionales de inversión incluyen un porcentaje de deuda privada dentro de su estrategia. Esto permite exposición indirecta sin comprometer liquidez.
🧠 ¿Cómo analizar un fondo de crédito privado antes de invertir?
📌 1. Revisa el equipo gestor
- ¿Quiénes son?
- ¿Cuántos años llevan en este mercado?
- ¿Han gestionado crisis o impagos antes?
- ¿Qué histórico tienen?
📈 2. Estudia la rentabilidad pasada (pero no te obsesiones)
- ¿Es estable o ha tenido grandes caídas?
- ¿Está alineada con su perfil de riesgo?
- ¿Paga ingresos regulares o reinvierte?
🧱 3. Evalúa el tipo de deuda que maneja
- ¿Deuda senior o subordinada?
- ¿Hay garantías reales (colateral)?
- ¿Sector concentrado o diversificado?
🧾 4. Comprende las comisiones y restricciones
- ¿Cuál es el TER (coste total anual)?
- ¿Hay comisiones de entrada o salida?
- ¿Puedes retirar dinero cuando quieras? ¿Cada cuánto?
📆 5. Analiza la estructura de pagos
- ¿Reparten intereses mensuales, trimestrales o al final del periodo?
- ¿Es un fondo acumulativo o de reparto?
- ¿Existe un mínimo garantizado o solo rentabilidad objetivo?
💡 Ejemplo práctico (hipotético)
Supongamos que una plataforma ofrece acceso a un fondo de private credit europeo que presta dinero a empresas industriales.
- Mínimo de entrada: 2.500 €
- Rentabilidad objetivo: 8,5 % anual
- Pago trimestral de intereses
- Deuda garantizada por maquinaria e inventario
- Duración del fondo: 3 años
- Liquidez parcial: ventanas semestrales
Para un perfil moderado con visión de largo plazo, esto puede ser una pieza interesante dentro de una cartera diversificada.
🧘♂️ ¿Qué perfil de inversor debería considerar el private credit?
- Inversores con horizonte de mediano-largo plazo
- Que buscan alternativas a la renta fija tradicional
- Con tolerancia a la iliquidez temporal
- Que desean ingresos estables y predecibles
No es adecuado para:
- Inversores que necesiten liquidez inmediata
- Perfiles muy conservadores
- Personas que no entiendan bien el riesgo de impago
🧠 Cómo encajarlo dentro de tu cartera
Puedes asignar entre un 5 % y un 15 % de tu cartera total, dependiendo de tu:
- Edad
- Horizonte temporal
- Necesidades de liquidez
- Exposición previa a otros activos
Ideal como complemento de bonos, dividendos o ETFs conservadores.
🧩 Estrategia sugerida: crédito privado + renta variable defensiva
Una cartera equilibrada puede combinar:
- 60 % fondos indexados o ETFs estables
- 20 % renta variable defensiva (dividendos, sectores sólidos)
- 10 % crédito privado
- 10 % liquidez o activos de oportunidad
Así consigues ingresos, diversificación y protección frente a la inflación, sin asumir riesgo excesivo.
📉 ¿Qué pasa si la economía entra en recesión?
- Aumentan los impagos → el riesgo se dispara
- Menor liquidez en el mercado secundario
- Caída en la valoración de los préstamos
- Algunos fondos suspenden reembolsos temporalmente
Por eso es vital elegir gestores con experiencia en entornos difíciles, no solo en épocas de bonanza.
✅ Conclusiones
El private credit fund ha dejado de ser un vehículo exclusivo para grandes fortunas. Hoy, el inversor retail ya puede acceder a oportunidades reales de crédito privado, siempre que comprenda los riesgos y sepa analizar bien el producto.
Ofrece una alternativa atractiva frente a la renta fija tradicional, con rentabilidad superior, bajo correlación y posibilidad de ingresos periódicos.
Pero como todo activo no líquido, requiere visión a medio plazo, una gestión adecuada del riesgo y elegir bien dónde y con quién inviertes.
La clave no está solo en buscar rentabilidad… sino en encontrar valor real, solidez y alineación de intereses con el gestor.
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Este contenido tiene fines informativos y educativos. Cada persona debe valorar su situación antes de tomar decisiones financieras. En ningún momento es una recomendación de inversión.